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券商江湖的动荡与分化:两大门派券商经纪巨头一季度错失良机,那些牛市中飞奔的泪花

2019-04-14 02:31蝴蝶谷新闻编辑:蝴蝶谷新闻人气:


2019年一季度,A股市场火爆。伴随A股迅速升温的,还有券商业绩。

随着3月月报出台,一季度业绩数据也逐渐浮现。(本次记者简单加总1-3月业绩数据得出一季度排名,统计口径为母公司报表)

根据Wind数据统计,今年一季度35家上市券商实现营业收入659亿元,净利润301亿元。券商今年有多挣钱?可比较的29家上市券商,营业收入与净利润分别较去年同期增加57%与78%!

但颇为有趣的是,在一季度A股股基成交不断创新高的背景下,业绩排名下滑幅度最大的竟然是以经纪业务为特色优势的“两大派”代表:传统经纪王者银河证券&互联网券商领军者华泰证券与国金证券。

大券商格局稳定

经纪巨头华泰与银河排名双下滑

在券商领域,两极分化、强者恒强的局面正在形成与加强。券商的业绩排名也显示了第一梯队券商的稳定性。今年一季度,营收与净利排名前十家基本与去年保持一致。

今年一季度,中信证券以61.13亿元的营收、29.41亿元的净利双双居首位,国泰君安净利润名次保持不变——第二位。净利润排名变动幅度较大的有国信证券,净利润排名由去年一季度第九名上升至第五名。

券商江湖的动荡与分化:两大门派券商经纪巨头一季度错失良机,那些牛市中飞奔的泪花

与去年一季度相比,排名下滑幅度最大的则为华泰证券和银河证券,而这两家券商均是经纪业务领域的佼佼者。华泰证券较早布局金融科技成为互联网券商的领先者,而银河证券则以近500家营业部的数量稳居榜首,典型的经纪型券商。

首先谈谈华泰证券。今年前三月净利润合计23.57亿元,同比减少7.14%。在净利润平均增幅高达73%的大型券商中,华泰证券是唯一一家出现同比下降的券商!净利润排名由去年同期第一跌至如今的第四。

互联网券商领军者缘何在一季度牛市中出现净利润下降的情况?这或与公司在“下一盘大棋”有关。

布局一:3月29日华泰证券宣布同意在高级管理层实施职业经理人制度

“根据公司深化混合所有制改革试点总体方案,公司拟在高级管理层开展职业经理人制度试点,实行市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬、市场化退出。公司设立执行委员会,负责日常经营管理,不设总裁、副总裁岗位。”

华泰证券计划建立以市场为导向的选人用人和激励约束机制,推进任期制和契约化管理,完善经营管理者薪酬制度,严格任期管理和绩效考核,建立退出机制。

布局二:经纪业务职能并入网络金融部

券商中国记者获悉,春节前,华泰证券将经纪及财富管理部的相关职能和团队并入网络金融部,从机构设置上强化线上和线下融合发展,部门下设四条主线:零售及财富管理业务、数字化中台、科技金融策略、机构业务,每一条主线下又包含若干个团队。

该动作不仅提升网络金融部的重要性,更是彻底改写传统经纪业务模式,在证券业首开先河,受同行称赞。

布局三:经纪人员与IT人员数量逆市增加

在2018年股票市场冷清的一年,多家券商陆续裁员降薪以控制成本,但华泰证券竟逆市招人。经纪业务人员增加766名,增加数量在业内排名靠前!

IT员工也已经增至740名。华泰证券透露,今年将成立数字化运营部,持续打造资产配置、资产定价、投资交易、风险管理和信息安全等数字化平台,用数字化重构业务流程和管理模式。用科技改变业务。

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此外,公司大力增加投顾团队。华泰证券2018年增加员工1000多人,其中约50%是投资者顾问。截至目前,证券拥有投资顾问总数2194名,占比员工总数的29%。2018年金融产品总销量比2017年增长47%的传统经纪业务条线消失,取而代之的是线上线下一体化的组织架构。

从华泰证券的一系列转型动作从战略上看,一直走在行业前列。但无论是战略转型或海外布局等,利在长远,在短期可能会导致成本上升,一定程度上影响华泰证券当期业绩。Wind数据显示,2018年华泰证券营业收入同比下滑30.56%,净利润同比下滑36.42%。这样的下滑幅度在一梯队券商中居于首位。

对此,华金证券非银研究员崔晓雁就将华泰证券的评级下调至中性。“我们坚定看好华泰中长期前景,但考虑到2018年业绩不及预期、海外布局等或导致短期成本提升等原因,我们认为公司股价短期内继续上行空间有限,将评级由买入下调至中性。”

(来源:21世纪经济报道(广州))

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